實現“可折疊” 柔性OLED零組件面臨革新。“全面屏”迭代之后手機屏幕繼續增大已遇瓶頸。在經歷了最新一輪的全面屏迭代之后，主流旗艦機型的屏占比普遍在85%以上，可提升空間已十分有限，而機身尺寸也普遍在7英寸左右，已經達到挑戰便攜性和可操作性的極限。因此目前來看，若仍然沿用原有的產品形態設計，手機屏幕尺寸已幾乎再無可提升空間。

　　打破原有產品形態，折疊屏設計能夠繼續增大手機屏幕尺寸。“折疊屏”設計采用一整塊大面積柔性可折疊OLED屏幕，分為“內折式”和“外折式”兩種形態，可以讓消費者獲得平板電腦和手機的雙重體驗。因為技術難度較大，目前市場上尚無已成熟量產的“折疊屏”手機產品，但我們觀察到各大廠商(如三星、華為、OPPO、小米和蘋果)均已在此方向上加碼布局。

　　由于“折疊屏”設計可以突破現有的手機屏幕尺寸瓶頸，理論上可以將現有手機屏幕面積繼續擴大一倍，并且通過可折疊的形態保證產品的便攜性不受影響，因此我們認為沿著屏幕尺寸持續增大這條主線，折疊屏設計將會是智能手機產品較為明確的下一代發展方向。

　　除大家關注的手機端外，LG新發布的可卷曲電視為高端電視產品帶來了全新的設計理念，打破了電視原有的固定形態，讓電視可以根據使用場景調節屏幕尺寸大小和顯示畫面比例，并且賦予電視可移動的功能，在8K、超大尺寸等原有迭代方向之外利用柔性OLED顯示技術另外開辟了一條電視產品的發展思路。我們認為，基于可卷曲設計，未來柔性OLED有望在大尺寸應用上開始成規模滲透應用，2019年也將是大尺寸柔性顯示的元年。

　　OLED通過使用柔性PI膜來進行封裝，可以制成具備折疊功能的柔性OLED面板，目前來看將成為折疊屏的唯一屏幕方案。在需求爆發與價格下降的共同作用下，柔性OLED面板的需求將會大幅增長。大陸面板企業在近兩年大規模投資柔性OLED產線，已有多條產線實現量產，產能和良率爬坡順利進行，在該領域已經具備較強的實力。

　　除柔性OLED面板外，相較于原有普通的直面(例如iPhone X)或是固定曲面(例如GalaxyS9)形態的柔性OLED屏幕，“可折疊”OLED屏幕有多處環節發生了重大變化，其中最關鍵的幾處在于蓋板方案、OCA膠和偏光片，這些環節的新變化為產業鏈相關企業帶來價值量提升。

　　蓋板方案：CPI薄膜替代玻璃蓋板

　　目前的手機屏幕蓋板方案均采用玻璃材料，雖然將玻璃厚度降低到一定程度之后也可以實現動態彎曲功能，但尚不支持實現小半徑的反復折疊且十分易碎，因此折疊屏蓋板的方案需要通過高分子薄膜來實現。

　　由于高分子薄膜普遍缺乏足夠的表面硬度，因此需要在高分子薄膜表面制作一層硬質涂層以實現耐刮擦的功能和類似玻璃的良好觸感。制作硬質涂層一般需在高溫環境下進行(例如熱噴涂、熱蒸鍍等工藝)，所以對于薄膜的耐高溫性能具有較強的要求。除了耐高溫性能以外，為了不影響屏幕顯示效果，對于薄膜的透光率也有很高的要求。

　　基于上述性能要求，具可撓特性的塑膠類無色聚酰亞胺(ColorlessPolyimide;CPI)膜有望成為折疊屏的理想蓋板材料。CPI的熱膨脹系數與成本高于玻璃，但耐熱性優于聚乙烯對苯二甲酸酯(PET)、聚碳酸酯(PC)等其他塑膠材料，且不像玻璃彎曲后易碎，可以同時滿足柔性和強度要求。在制造CPI時，需于表面進行數十微米厚的硬質涂布工藝，如使用混合材料硅氧烷，有望使得CPI的觸感接近玻璃，并提升CPI的強度。

　　目前具備CPI膜量產能力的廠商主要包括韓國科隆工業、日本住友化學、韓國SKC等廠商。根據DIGITIMESResearch報道，韓國科隆工業布局CPI膜腳步較快，已于2018年上半年開始試產，SKC則預定于2019年三季度完成CPI膜的量產設備構建。同時韓國樂金化學也有意投資于CPI膜產業。

　　目前具備折疊屏CPI蓋板生產能力的廠商主要為韓國科隆工業(Kolon Industries)、日本住友化學(Sumitomo)以及韓國SKC三家材料大廠，另外樂金化學(LGChemistry)也正在加速投入，有望在2019年具備供應能力。根據Digitimes報道，三星即將發布的其首款折疊屏手機采用的是住友化學的方案。

　　OCA膠：承受折疊不脫落，技術難度大幅提高

　　OCA(Optically Clear Adhesive)膠是制造面板模組時使用的零組件貼合材料，折疊屏所采用的OCA膠必須承受20萬次以上的彎折而功能不受影響，在彎折和攤開過程中需具備一定的流動性同時又要保持黏性，因此技術難度相比于以往大幅提高。

　　目前具備折疊屏OCA膠供應能力的主要為美國3M、韓國三星SDI以及日本三菱。根據Digitimes報道，三星發布的其首款折疊屏手機所采用的OCA膠由三星SDI獨家供應。

　　偏光片：需要大幅降低厚度

　　在偏光片生產工藝方面，傳統生產工藝為涂布復合工藝，即將PVA膜、TAC膜、補償膜等膜材用涂布的工藝進行復合得到偏光片膜，該工藝的特點是工藝成熟、良率高，但缺點在于生產出來的偏光片較后，因此柔性顯示方面由較明顯劣勢。隨著柔性顯示需求的提升，柔性偏光片的新型工藝將是重要趨勢，其中液晶涂布工藝是目前重要的方面。

　　出于力學設計上的考慮，為了實現可折疊的功能，必須盡可能降低OLED屏幕模組的厚度，因此折疊屏所采用的偏光片需要大幅降低厚度，對工藝提出了更高的要求。三星在其2018年11月的SDC大會上披露，在其即將發布的折疊屏手機產品中，偏光片的厚度相比于以往降低了45%。

　　目前具備高端超薄偏光片生產能力的主要為日本日東電工(Nitto Denko)和住友化學(Sumitomo)。根據Digitimes報道，三星發布的其首款折疊屏手機采用的是日東電工(Nitto Denko)的方案。

　　轉軸：需承受數萬次彎折，MIM工藝有望大放異彩

　　在折疊屏設計下，折疊后的手機機身厚度相比于目前的智能手機產品必然將會增大，可能會對消費者的使用體驗造成影響。在這一背景下，手機廠商將會盡量采用新材料新方案以降低機身厚度，折疊轉軸作為影響機身厚度的重要環節，有望采用高彈性高強度的液態金屬作為材料方案，而機身背板大概率將從目前流行的玻璃方案重回全金屬方案。

　　在轉軸方面，轉軸要保證可折疊手機在折疊以后保持一定的R角，翻開之后又要保持平整，而且還需要經得起10萬次以上的折疊測試，研發難度很大。

　　MIM金屬粉末成型是專注于加工制造復雜精密金屬零部件的工藝，對于微型精密結構件加工具有相對大的優勢。折疊屏的鉸鏈轉軸對精度、強度的要求高，結構的復雜以及尺寸大小都是剛好在MIM工藝的優勢范圍。

　　目前已有多種使用MIM工藝的轉軸產品實現量產。華為MateBookE的二合一鍵盤轉軸使用了高精度MIM，轉軸具有精度高達1.01mm的線割工藝，160°高阻尼的轉軸，突破了傳統二合一筆記本的支撐角度固定的局限。

　　目前可以量產轉軸的廠家包括長盈精密、奇鋐科技、韓國Diabell、安費諾、富士康、比亞迪等公司。根據Digitimes報道，三星發布的其首款折疊屏手機的轉軸由韓廠KHVatec負責，轉軸中可能采用齒輪結構，但具體方案內容目前尚無公開信息。

　　日韓廠商主導GalaxyFold供應鏈，國內各環節亦有廠商布局

　　我們對三星Galaxy Fold的供應鏈關鍵環節、產業鏈中其他的成熟供應商以及國內對應有所布局的廠商做出如下梳理：

　　(1)面板制造：三星Galaxy Fold采用自家SDC所生產的“Infinity Flex Display”可折疊OLED屏幕，產業鏈中其它成熟供應商包括韓國LGD、臺灣AUO，以及國內在柔性OLED方面布局領先的京東方和維信諾。

　　(2)觸控層：三星Galaxy Fold采用On-Cell的Y-OCTA觸控方案(Metal Mesh電極材料)，在OLED面板制程中完成觸控層的制作。產業鏈中，在外掛式觸控方面的成熟供應商包括臺灣TPK以及國內廠商歐菲光。

　　(3)蓋板層：三星Galaxy Fold的CPI薄膜蓋板供應商為日本廠商住友化學，產業鏈中其它成熟供應商為韓國可隆工業，韓國SKC。國內廠商新綸科技亦有相關布局。

　　(4)OCA光學膠：三星Galaxy Fold的OCA光學膠供應商為自家SDI，產業鏈中其它成熟供應商包括美國3M、日本三菱。國內廠商新綸科技亦有相關布局。

　　(5)偏光片：三星Galaxy Fold的OCA光學膠供應商為日本日東電工，產業鏈中還具備生產能力的主要為日本住友化學。國內相關企業為三利譜。

　　(6)結構件：三星Galaxy Fold的折疊轉軸供應商為韓國KHVatec，國內相關企業包括長盈精密、宜安科技。

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　　折疊屏手機是風口還是噱頭，業界仍存爭議

　　折疊屏手機：風口還是噱頭?折疊屏手機火了。三星、華為在間隔不到4天時間內相繼發布Galaxy Fold、Mate X。努比亞、小米、OPPO等多家廠商紛紛發布可量產的折疊屏手機或概念機。折疊的黑科技令人嘖嘖稱奇，2019年被業界稱為折疊屏手機應用元年。不過，折疊屏手機是風口還是噱頭，業界仍存爭議，技術走下神壇進入尋常百姓家更是還有一段很長的路要走。

　　折疊背后的黑科技

　　“折起來是手機，展開是平板電腦”。折疊屏手機一經亮相就吸引了人們的眼球，其中最為矚目的是華為Mate X和三星Galaxy Fold。二者最大的不同是在折法的設計理念上，分別采用了外折、內折式設計。目前，折疊屏手機的折疊方式主要是內折、外折、折三折、向下折這四種，各有利弊。

　　折疊屏手機最引人關注的核心部件是OLED柔性屏和鉸鏈。北京超凡知識產權管理咨詢有限公司資深檢索分析師崔振在接受中國知識產權報記者采訪時表示，相比傳統的LCD(液晶顯示)，OLED(有機發光二極管)具有自動發光的屬性，損耗能量較少，視覺更廣、成像質量更高，有機材料使得屏幕變得更薄更輕、可柔性顯示。OLED分為PMOLED(被動矩陣有機發光二極體)顯示技術和AMOLED(主動矩陣有機發光二極體)，后者代表了產業的主流方向，華為和三星折疊屏手機均采用柔性AMOLED屏幕。

　　但是，柔性OLED屏幕本身帶來了很多技術挑戰，包括疊層結構設計、薄膜封裝技術等。維信諾科技股份有限公司知識產權中心總經理柯曉鵬介紹，柔性OLED屏幕具有多層結構，在折疊時會受到應力作用，需要通過中性層設計來平衡應力;屏幕若不能隔絕水和氧氣會加速老化，需要提高封裝技術延長屏幕的壽命;同時還需要和上下游共同解決鉸鏈設計、蓋板性能等諸多難題。

　　折疊屏手機的另一大難點是彎折處的鉸鏈，鉸鏈技術對實現完美折疊至關重要。在折疊區域，華為和三星都采用了鉸鏈結構來增強彎折的穩定性。“折疊屏幕的貼合程度、折疊厚度、翻折壽命與鉸鏈密切相關，鉸鏈可有效防止屏幕被過度扭曲傷害，也能夠讓屏幕盡量完美合攏和攤平展開，如果鉸鏈技術無法達到預期則會使得屏幕受到不可逆的損壞，直接影響使用壽命。”柯曉鵬解釋道。

　　此外，“折疊屏手機的觸控也是眾廠商布局專利的重要技術主題。”國家知識產權局專利局電學發明審查部審查員劉琳介紹，觸控技術主要涉及彎折檢測、屏幕區域分割和顯示、觸控操作等方面，由于柔性屏的操控方式靈活，所以折疊屏手機的觸控技術呈現出多樣性，技術的重點研究方向在于折疊后的顯示和觸控。

　　手機未來的新想象

　　全球智能手機市場出貨量自2017年第四季度首次下滑，現已連續下滑5個季度。“各大手機廠商試圖通過折疊屏手機的發布，搶占創新高地，吸引消費者眼球，借此引發一波智能手機變革的新浪潮。”路浩集團總監董新蕊認為，至于折疊屏手機到底是不是市場剛需，只要廠商為消費者提供了創新產品的解決方案，同時滿足便捷、快速、舒適等要求，那么就交給時間和市場來評判。

　　華為消費者業務相關負責人向記者表示，折疊屏手機形態的革新是行業創新發展的必然趨勢，在當前消費需求不斷升級的環境下，折疊屏帶來的大屏幕、差異化和全新交互體驗將會成為新的潮流。三星電子移動通信部門總裁高東真也曾在發布會上宣稱，“我敢肯定，未來人人都需要一臺可折疊的智能手機”。

　　“折疊屏可以大幅擴展顯示區域，不僅在外觀上充滿新意，還能為用戶帶來更好的使用體驗，從折疊屏手機爭相發布所引起的熱議就可以預見其市場前景廣闊。”劉琳表示。

　　“從市場反應看，全面屏的盛行能看出人們對大屏幕便攜性的需求，由此可以判斷折疊屏手機是有巨大市場前景的。”柯曉鵬表示，目前折疊屏手機的發展才剛剛開始，還需要時間去完善，折疊屏可能是屏幕發展的一個新階段，未來可能會有更多樣形態的柔性屏手機出現，任意彎折的柔性屏時代也將快速到來。

　　熱潮過后的冷思考

　　然而，目前對于折疊屏手機，也有人質疑其是“PPT產品”“為了折疊而折疊”“使用價值存疑”“量產性還不夠好”。董新蕊認為，折疊屏手機的推出在技術和應用上都是一種進步，但是在真正市場化之前還面臨著諸多挑戰和不確定性。中國政法大學知識產權研究中心特約研究員李俊慧也表示，折疊屏手機要擊碎各種質疑的聲音，說到底還是需要手機廠商在應用層面或系統層面實現重大突破。

　　從產品本身來說，折疊屏手機的抗劃傷能力、使用壽命、續航能力等備受外界關注。“未來折疊屏手機的發展方向，將是輕薄化、可穿戴化、普及化。”劉琳指出，鉸鏈等結構對工業設計水平有著極高的要求，同時還要縮小結構的體積、延長使用壽命、降低制造成本，對加工制造的要求也非常高。此外，流暢的觸控體驗、電池的續航時間等都是未來技術改良的重點。

　　在OPPO知識產權部部長馮英看來，折疊屏手機市場是否有前景，要看手機是否解決了當前消費者的痛點或者提升了消費者的交互和體驗?？聲赠i也認為，實現了折疊技術之后，應用適配和用戶體驗將是難點。

　　令人咋舌的價格也讓消費者望而卻步。“折疊屏手機的高定價在于其成本居高不下。”崔振介紹，折疊屏是手機中成本最高的部件，目前全球能生產柔性 OLED 的公司并不多，包括了韓國的三星、LG，中國的京東方、維信諾、華星光電和天馬等。

　　“高額成本主要源自柔性屏良品率低和量產規模有限，折疊屏能否實現市場化也是決定其未來發展趨勢的重要一步。”柯曉鵬表示，由于折疊屏需要實現動態折疊至少20萬次，對材料和疊層結構的要求很高，除此之外材料成本高、工藝復雜程度高、設備調試周期長等都影響著柔性OLED的良品率及量產情況。

　　盡管質疑聲不少，但手機廠家卻信心滿滿。三星方面表示已經做好了大規模生產的準備，預計最少供貨100萬部。華為方面也表示，Mate X是量產機，而不是概念機，準備挑戰單月十萬臺以上。《中國新型顯示產業藍皮書(2017-2018)》顯示，2019年全球折疊顯示器AMOLED面板的產能增幅預計為28.1%;其中，中國增幅預計為39.4%，滲透率有望突破50%。據IHS Markit預測，可折疊AMOLED面板的出貨量有望在2025年首次達到5000萬片。